Это Карачаево-Черкессия. Город Усть-Джегута. Находится на полпути между Невинномысском и Архызом (Тебердой, Домбаем).

Но все же, скорее всего, это не та надпись, которую вы помните. У меня тоже есть воспоминания о такой надписи. Относятся они к 1986 году и похожи на ваши: не "идет", а "течет"; скорее линялая тряпка на фоне плотины, чем буквы наверху; да и общая картинка иная чем на фотографии. К тому же ехали мы в Архыз, а не в Теберду, а ехать в Архыз через Усть-Джегуту -- это крюка давать. Но фотографий у меня, к сожалению, нет. Так что возможны аберрации памяти, да.